La noticia
El gasto de capital de las cinco empresas tecnológicas hyperscaler llegó a 400.000 millones de dólares en 2025 y se proyecta que suba 75% en 2026, según la Agencia Internacional de Energía. La demanda eléctrica de los centros de datos creció 17% en 2025, muy por encima del crecimiento de 3% de la demanda eléctrica global. Se proyecta que el consumo total de los centros de datos llegue a 945 TWh para 2030, y que la porción específica de IA se triplique. Las empresas tecnológicas firmaron aproximadamente 40% de todos los contratos corporativos de compra de energía renovable el año pasado. La cartera contratada de reactores modulares pequeños pasó de 25 GW a 45 GW en doce meses.
El análisis
Quiero poner esta expansión en perspectiva, porque quienes escriben sobre ella son en su mayoría reporteros de tecnología, y los reporteros de tecnología no tienen la costumbre de comparar cosas con la presa Hoover.
Cuatrocientos mil millones de dólares es más que el programa Apolo en dólares ajustados por inflación. Es aproximadamente todo el gasto federal en infraestructura bajo la Bipartisan Infrastructure Law. Es más de lo que todas las empresas eléctricas de Estados Unidos juntas gastan en capex anual. Se está comprometiendo en un solo año, por un puñado de empresas, sobre todo para conseguir acceso a electricidad.
La obra física son líneas de transmisión, subestaciones, turbinas de gas, sistemas de enfriamiento a hiperescala y contratos de compra de energía de reactores. La industria de la IA se ha convertido en silencio en el mayor comprador privado de capacidad de generación en Estados Unidos. American Electric Power reveló hace poco una cartera de contratos de 63 gigavatios, de la cual cerca de 90% son centros de datos. Eso equivale a la carga de unas sesenta plantas nucleares grandes.
He visto antes a industrias afirmar que iban a transformar la red. La minería de criptomonedas lo afirmó y terminó siendo un error de redondeo. La computación en la nube lo afirmó en la década de 2010 y la expansión fue real, pero repartida a lo largo de una década. Esto es más grande y más rápido que cualquiera de las dos. Capital hay de sobra. Las restricciones son los permisos, la transmisión y la velocidad a la que se puede construir capacidad de generación que tarda de cinco a diez años en entrar en operación.
Lo que se sigue de eso tiene muy poco que ver con la IA y mucho que ver con los precios de la electricidad, los derechos de agua, las peleas políticas a nivel de condado y la pregunta de si la energía que se está construyendo para inferencia llegará algún día a servir a los hogares. La evidencia temprana es mixta: los usuarios del servicio eléctrico en Virginia, Texas y Ohio empiezan a ver aparecer en sus facturas asignaciones de costos impulsadas por los centros de datos.
No tengo una opinión ordenada sobre si esta expansión es un triunfo del capitalismo o un ejercicio de concentración masiva. Probablemente las dos cosas sean correctas. Lo que sí estoy dispuesto a decir es que cualquiera que analice la industria de la IA puramente como una historia de software se está perdiendo el negocio real. En 2026 ese negocio es arbitraje de electricidad, con los pesos de los modelos como efecto secundario.
Otra mirada
La réplica tecnocrática es que la expansión produce abundancia. La IA exige cómputo que exige energía, y la infraestructura eléctrica que se produce como subproducto (en especial la cartera de SMR) termina sirviendo a la economía en general a precios más bajos dentro de una década. Ese es el argumento que están haciendo los lobistas de la industria, y hay una versión real de él que puede resultar correcta.
A destacar
- La AIE proyecta que la electricidad total de los centros de datos llegue a 945 TWh para 2030, cerca de 3% del consumo global
- Una sola inferencia de IA puede consumir hasta 1.000 veces la electricidad de una búsqueda web tradicional
- La cartera de contratos de compra de SMR de 45 GW creció desde 25 GW en doce meses, lo que la convierte en una industria real
- Consulta el enfoque de CNN sobre por qué las soluciones obvias no están ocurriendo
En resumen
Si cubres tecnología profesionalmente, también deberías estar cubriendo electricidad. Las dos historias son ahora una sola, y quienes entiendan ambas van a tomar mejores decisiones que quienes se especialicen en una de las dos.
— Hank