TSMC reportó el 15 de octubre ingresos de 46.720 millones de dólares en el tercer trimestre, un 41,2% más que un año antes y por encima del techo de su propia previsión, según TSMC. El beneficio neto subió un 68,7% hasta 763.060 millones de dólares taiwaneses. El margen bruto fue de 66,4%. El proceso de 2 nm representó el 8% de los ingresos por obleas.
La previsión para el cuarto trimestre es de 52.300 millones a 54.300 millones de dólares, alrededor de un 14% por encima del tercer trimestre en el punto medio. El crecimiento del año completo ahora ronda el 44% en dólares, según la conferencia de resultados. La inversión de capital se mantiene entre 60.000 millones y 64.000 millones de dólares este año. La dirección dijo que el gasto de 2026 a 2028 será bastante mayor que en los tres años anteriores. La computación de alto rendimiento, el segmento que incluye los chips de IA, representó el 68% de los ingresos.
La demanda no es el límite. C.C. Wei dijo que la demanda de IA sigue por encima de la oferta y que la previsión de TSMC para el crecimiento de los aceleradores de IA "probablemente será mayor". La capacidad de 2 nm debería más que duplicarse en 2027. TSMC espera que sus fábricas en el extranjero reduzcan el margen bruto entre 3 y 4 puntos en los próximos años, y dijo que los precios de las herramientas están subiendo. ASML dijo lo mismo sobre sus propios precios el día anterior, como contamos el 14 de octubre.
La acción cayó de todos modos. TSMC bajó un 2,0% en Taipéi y sus acciones en Estados Unidos un 1,8%, según Seoul Economic Daily, mientras las 20 mayores acciones de IA y chips perdían cerca de 1 billón de dólares en cuatro sesiones, según el cálculo de CNBC. Nvidia perdió unos 291.000 millones de esa cifra. Las ventas respondieron al temor a tasas más altas para quienes se endeudan para construir centros de datos y a la competencia china en memoria, que cubrimos el 13 de octubre.
En resumen
TSMC superó su propia previsión, elevó la del año y dijo que la demanda sigue superando a la oferta, y el mercado la vendió junto con todo lo demás. Si compras capacidad de vanguardia, reserva 2027 pronto, porque los precios de las herramientas y los costos en el extranjero están subiendo. Si tienes la acción, sigue cómo dicen sus clientes que financiarán los centros de datos en esta temporada de resultados. Eso provocó la caída.