A TSMC reportou em 15 de outubro receita de US$ 46,72 bilhões no terceiro trimestre, alta de 41,2% em um ano e acima do teto da própria projeção, segundo a TSMC. O lucro líquido subiu 68,7%, para NT$ 763,06 bilhões. A margem bruta foi de 66,4%. O processo de 2 nm respondeu por 8% da receita com wafers.
A projeção para o quarto trimestre é de US$ 52,3 bilhões a US$ 54,3 bilhões, cerca de 14% acima do terceiro trimestre no ponto médio. O crescimento do ano agora é de cerca de 44% em dólares, segundo a teleconferência de resultados. O investimento de capital continua entre US$ 60 bilhões e US$ 64 bilhões neste ano. A direção disse que o gasto de 2026 a 2028 será bem maior do que nos três anos anteriores. A computação de alto desempenho, segmento que inclui os chips de IA, respondeu por 68% da receita.
A demanda não é o limite. C.C. Wei disse que a demanda por IA continua acima da oferta e que a previsão da TSMC para o crescimento dos aceleradores de IA "provavelmente será maior". A capacidade de 2 nm deve mais que dobrar em 2027. A TSMC espera que as fábricas no exterior reduzam a margem bruta em cerca de 3 a 4 pontos nos próximos anos, e disse que os preços das ferramentas estão subindo. A ASML disse o mesmo sobre os próprios preços no dia anterior, como noticiamos em 14 de outubro.
A ação caiu mesmo assim. A TSMC recuou 2,0% em Taipé e suas ações nos Estados Unidos, 1,8%, segundo o Seoul Economic Daily, enquanto as 20 maiores ações de IA e chips perdiam cerca de US$ 1 trilhão em quatro pregões, pela conta da CNBC. A Nvidia perdeu cerca de US$ 291 bilhões desse total. A venda foi movida pelo medo de juros mais altos para quem se endivida para construir data centers e pela concorrência chinesa em memória, que cobrimos em 13 de outubro.
Em resumo
A TSMC superou a própria projeção, elevou a do ano e disse que a demanda ainda supera a oferta, e o mercado vendeu a ação junto com todo o resto. Se você compra capacidade de ponta, reserve 2027 cedo, porque os preços das ferramentas e os custos no exterior estão subindo. Se você tem a ação, acompanhe como os clientes dizem que vão financiar data centers nesta temporada de balanços. Foi isso que provocou a queda.